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化工行业研究周报(1月第5期):原油价格窄幅震荡第三方化工物流分工是大势所趋
发布时间:2019-02-02 05:07浏览次数:

  目前行业观点行业整体观点:我们认为在宏观经济大的背景下,关注下游需求叠加上游原材料价格波动、环保监管对化工的几重影响下,化工行业短期景气承压,长期格局向好,建议关注农化、低估值成长、新材料等链条投资机会。

  (1)关注需求稳定、景气趋势上行周期子行业,重点关注磷化工、农药等子行业;

  (2)未来发展前景广阔的新材料领域,贸易争端背景下国家更加注重核心技术自主可控,关键材料面临进口替代机遇,重点关注尾气催化材料、集成电路电子化学品、OLED显示材料、锂电材料等,建议关注质地优异、具备业绩和估值优势的成长标的:万润股份、国瓷材料、飞凯材料、道恩股份、坤彩科技等;

  (3)行业格局重塑,长期看好白马龙头,本轮景气复苏周期行业盈利与资本开支向领先企业集中,行业龙头有望“强者恒强”。给予基础化工行业“买入”评级。

  1、宏观层面:若宏观经济下行风险,则相关化工品的需求亦有萎缩的风险;若国际经济政治环境发生较大变化,原油价格剧烈波动。

  3、公司层面:公司盈利不及预期;重大安全、环保事故;新项目进展不及预期。

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